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贝莱德:五年内各类资产回报率均降低至6%以下

来源:财新网 作者:张欣 时间:2016-07-26 16:32:51

  全球资管公司贝莱德预期未来资产回报率最高的是新兴市场股票,为 6%左右,而整个固定资产市场收益率则面临严峻挑战

  【财新网】(记者 张欣)7月25日,全球资产管理公司贝莱德发布报告预测,未来五年资产投资者的最高的回报可能也就是刚刚超过6%。该报告由贝莱德全球首席投资策略师Richard Turnill撰写,他表示,由于疲软的全球经济发展,他全线下调了各种资产类别的预期收益。

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  如上图所示,贝莱德公布了对五年内各资产类别的年化回报预期。回报率最高的是新兴市场股票,但也只有6%左右的收益。而美国国债则以负收益率排名垫底。Turnill认为随着债券收益率从极低水平上升,持有美国10年期国债的投资者每年将亏损约1%。

  “自金融危机以来,伴随着疲软的全球增长前景、宽松的货币政策以及上升的估值,固定收益类的五年回报率假设一直节节走低。在二季度收益率下降、债券估值上升后,我们已经下调了大部分固定收益资产的假定回报。”不被看好的不仅仅是美国国债,而是整个固定收益市场,Turnill预测从现在到2021年间,极少数(即少于10%)的全球固定收益证券市场能获得3%或3%以上的年化回报。

  相比美国国债,贝莱德认为风险更高的新兴市场债市会表现更好。“风险资产中,值得考虑的是新兴市场债券。国债依然在投资组合多元化中扮演重要作用,但成本更高。”

  股票市场方面,贝莱德对全球四大股市持中立态度,但单独下调了欧洲股市的回报预期,其原因是英国退欧已经造成了欧洲股市的下挫,其的后续影响依然不可预估。此外,由于“中国转向服务型经济的速度在变缓、中国信用级别的下降以及货币贬值会造成后续风险”,因此在亚太股市中,贝德来只看好印度以及东南亚股市。

 
责任编辑:甘晨卉
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