关注防御性大消费板块

　　临近国庆假期与季末，资金面步入阶段性紧张时期，叠加节前效应逐步体现，近期指数呈现涨跌交替态势。分析认为，在大盘冲击3400点前，指数在这一位置震荡整理属情理之中；目前大盘下方支撑力度较强，回调空间也较为有限，总体而言，在两融余额持续高涨，市场参与度继续增强，以及在基本面支撑下，股指向好趋势依旧。

　　21日两市指数延续回调。上午指数一度维持横盘整理态势，由于题材和周期股均遭受较大抛压，午后市场平衡被打破，指数单边下行，尤其是深市创业板指数调整明显。截至收盘，仅上证50指数逆势收红，其余指数皆以绿盘报收。其中，沪指收盘小幅下挫0.24%，收报3357.81点。深证成指收报11098.34点，跌幅0.83%；创业板指收报1872.77点，跌幅1.05%。

　　因受到期市黑色系和金属品种下跌冲击，有色、钢铁、煤炭、钛白粉、石墨烯等资源涨价板块领跌两市，而两大题材主线亦同时陨落，包括锂电池、充电桩在内的新能源汽车产业链全线重挫，国产芯片早盘冲高后便回落翻绿，板块内的强势品种纷纷补跌，市场赚钱效应大幅下降。

　　量能方面，当日两市合计成交在5500亿元以上，较前日小幅放大。

　　随着国庆假日临近与月末因素，资金面无疑是影响市场走势的重要因素之一。

　　值得一提的是，随着A股市场行情持续升温，各路资金却在加速进场。统计数据显示，截至9月18日，沪深两市融资融券余额达到9890亿元，创下年内新高。其中融资余额为9844亿元，融券余额为45.67亿元。

　　分析人士表示，两融余额年内首次逼近1万亿元关口，这显示出场内投资信心继续好转。

　　对于周四市场整体走势，宁波海顺认为，市场全天走势除了尾盘的急速下跌，整体仍比较稳定，总的上升趋势也并未被破坏，量能也没有出现太大变化，无需过于恐慌。

　　不过就指数短期表现来看，市场调整态势亦值得投资者关注。

　　一方面，权重周期股高位反复，短期难有持续性的赚钱效应；另一方面，在权重股进入休整期之后，题材股先是从炒作区块链、人工智能、新能源汽车、芯片集成电路，短期的角度来看，成长题材在经过一轮估值修复行情之后，结构性低估的机会亦逐步减少。

　　从技术上来看，上证指数本周连续四天受阻于3385点关键技术点位之下，短期压力凸显。而且，随着国庆长假来临，市场受资金面扰动，目前代表权重股的上证50指数尚未完全企稳，沪深两市分化特征仍然存在；加之前期跳空缺口的牵引，预期短期市场延续震荡盘整。

　　机构建议持有高位股的投资者要注意短期风险，逢低关注一些防御性大消费板块。

　　具体来说，应重点关注两类个股。第一，估值不贵的医药龙头、非酒食品饮料、大型银行、龙头券商等优质个股可资配置；第二，主题方面，可关注新能源汽车、锂电池、雄安新区、国企改革等概念。