加快自贸港金融制度创新 做好高水平开放压力测试

  发展建言  

  11月4日,习近平主席在第四届中国国际进口博览会开幕式上指出,中国将在自由贸易试验区和海南自由贸易港做好高水平开放压力测试。

  金融开放是高水平开放的重要内容。做好海南自贸港金融开放的压力测试,关键是加快金融开放政策落地,推动金融制度创新。《海南自由贸易港建设总体方案》(以下简称《总体方案》)、《中华人民共和国海南自由贸易港法》中有关金融制度设计,以及央行等四部门发布的《关于金融支持海南全面深化改革开放的意见》,已经构建起海南自贸港金融开放的“四梁八柱”,省内金融监管部门也已经联合制定了相关的实施方案。当务之急是加快政策落地实施,推动制度创新,形成制度高地,吸引新资金、新业态、新机构、新产品进入,以利于压力测试,突破目前海南金融发展的瓶颈,更好地支持实体经济发展。

  当前,做好海南自贸港金融高水平开放压力测试,建议重点关注以下五个方面:

  一是做好跨境资金流动的压力测试。资金流动自由便利是自贸港的基本特征,分阶段资本项目开放是海南自贸港的任务。在当前情况下,应抓紧突破现行自由贸易账户的瓶颈,将其升级为多功能自由贸易账户,为跨境资金流动自由便利提供基础平台。同时按照《总体方案》等的部署,对标中国香港、新加坡,推进海南自贸港在贸易结算、跨境直接投资、跨境融资、跨境证券投融资等领域的外汇管理改革,前瞻做好全岛封关运作后商品和服务跨境管理模式变化的充分准备,以跨境资金流动自由便利支持贸易投资自由便利。

  二是做好扩大资本市场开放的压力测试。目前,海南自贸港有两项全国独有的金融开放政策。一项是跨境资产管理业务试点,允许境外投资者购买海南自贸港内金融机构发行的理财、私募资管、公募基金、保险资管产品,这不仅是我国资本市场集合投资产品领域首次对境外投资者开放,在产品范围和投资者范围上比粤港澳大湾区“跨境理财通”更大,而且与我国其他资本市场互联互通安排不同的是,沪股通、深股通、债券通等是间接开放的模式,投资交易行为发生在境外,适用境外的法律,而海南跨境资产管理试点是直接开放的模式,投资交易行为发生在海南,适用境内的投资和监管规则。一项是允许在海南自贸港就业的境外个人开展包括证券投资在内的各类境内投资,实际上就是给予这部分境外投资者国民待遇,这是在个人资本项目开放上的新突破。这两项突破力度极大的政策进一步扩大了资本市场开放,为境外资本进入中国提供了新的渠道和产品,是更大力度的压力测试,也为海南自贸港吸引境外投资者和资产管理类金融机构提供了独特机会。

  三是做好金融新业态的压力测试。海南自由贸易港法提出,“海南自由贸易港内经批准的金融机构可以通过指定账户或者在特定区域经营离岸金融业务”。离岸金融是跨境金融的更高形态,是自贸港的标配,也是推进货币国际化的重要平台。与发达国家相比,我国离岸金融发展相对比较滞后,发展离岸金融是我国金融高水平开放的重要内容。应利用海南自贸港“境内关外”的制度环境,加快推动海南自由贸易港法开展离岸金融要求的落地实施,发展离岸人民币新市场,助力人民币国际化。

  四是做好对接国际规则的压力测试。对标世界最高水平开放形态,对接国际经贸金融规则,打造我国深度融入全球经济体系的前沿地带,是海南自贸港建设的努力方向。海南拥有全国最短的外商投资负面清单,也有全国首张跨境服务贸易负面清单,其中关于金融业的措施有17条,占比24%。我国加入的RCEP(区域全面经济伙伴关系协定)将于明年1月1日生效,由于我国在RCEP中对金融领域的投资和服务贸易采取的是正面清单方式,需要在生效后6年内转为负面清单。同时,我国也已经正式申请加入CPTPP(全面与进步跨太平洋伙伴关系协定),需要以负面清单做出开放承诺。因此,在海南自贸港抓紧推进负面清单实践,这既是海南自贸港扩大金融开放的需要,也为未来我国进行CPTPP等的经贸金融规则谈判积累实践经验。

  五是做好金融风险防范的压力测试。“管得住”才能“放得开”。做好金融风险防控是扩大金融开放的底线。上述跨境资金流动自由、跨境资产管理试点、离岸金融业务、负面清单管理方式等,在扩大开放的同时也带来了新的风险,需要加强金融监管,做好金融风险防控。在宏观层面,构建符合海南自贸港开放要求的金融宏观审慎管理体系,重点加强跨境资金流动、反洗钱等方面的风险监测和防控;在微观层面,借鉴国际先进经验完善金融监管制度,设立金融和破产专业审判机构,探索建立金融纠纷调解协议司法确认制度,完善对境内境外金融消费者权益保护机制;在实践层面,抓紧制定海南自由贸易港法的金融配套法规,完善自贸港金融法律体系,奠定海南自贸港金融风险管理的法治基础。

  (作者为中国银行海南金融研究院资深研究员)

原标题:加快自贸港金融制度创新 做好高水平开放压力测试

责任编辑:方诗颖
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